Đà tăng của vàng có thể kéo giá Bitcoin lên 185.000 USD

Trong tháng 9/2025, vàng đã kéo dài chuỗi tăng bốn tuần liên tiếp và lập kỷ lục mới ở mức 3.659 USD/ounce. Diễn biến này không chỉ củng cố vị thế của vàng như tài sản trú ẩn an toàn, mà còn khiến giới đầu tư Bitcoin háo hức dõi theo, kỳ vọng BTC sẽ sớm bước vào một nhịp tăng tương tự trong bối cảnh mối tương quan giữa hai tài sản ngày càng được quan tâm.

Tuy nhiên, hướng đi của các dòng vốn lại đang cho thấy một bức tranh phức tạp hơn. Đà tăng của vàng được cho là cũng đang hút bớt sự quan tâm của nhà đầu tư ra khỏi Bitcoin.

Giới phân tích dự báo vàng sẽ còn tăng

Versan Aljarrah từ Black Swan Capitalist, dẫn dữ liệu của Crescat Capital trên X, cho biết các ngân hàng trung ương nước ngoài hiện nắm giữ vàng nhiều hơn trái phiếu kho bạc Mỹ – lần đầu tiên kể từ năm 1996. Dựa trên yếu tố này, ông dự báo vàng có thể leo lên mốc 4.000 USD hoặc cao hơn.

Các nhà phân tích khác cũng bổ sung thêm nhiều nguyên nhân cho đà tăng bền vững của vàng. Chuyên gia EndGame Macro nhận định rằng vàng đã chính thức phá vỡ mức đỉnh lịch sử (sau khi được điều chỉnh theo lạm phát) từ năm 1980, kết thúc chuỗi ngày chờ đợi kéo dài 45 năm.

Diễn biến này không phải ngẫu nhiên, mà phản ánh sự suy giảm niềm tin vào hệ thống tiền tệ hiện tại, dưới tác động của gánh nặng nợ công Mỹ ngày càng phình to, sự hoài nghi về uy tín của Fed, căng thẳng địa chính trị leo thang và hoạt động mua vàng kỷ lục từ các ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi.

“Vàng không tăng giá chỉ vì mọi người bất chợt thích thứ kim loại sáng bóng này, mà vì niềm tin vào hệ thống tài chính đang dần suy yếu”, EndGame Macro nhấn mạnh.

Tương tự, Ray Dalio – nhà sáng lập Bridgewater Associates – cũng đưa ra cảnh báo nguy cơ xảy ra tình trạng đình lạm (tăng trưởng trì trệ kèm lạm phát cao) do gánh nặng nợ toàn cầu. Ông nhấn mạnh rằng hệ thống tài chính phụ thuộc nặng nề vào việc biến nợ thành tiền, nhưng sự thiếu hụt thanh khoản hiện nay khiến việc USD mất giá so với các đồng tiền khác trở nên hấp dẫn hơn, từ đó củng cố triển vọng vàng vượt trội.

Giá vàng tăng mang lại hy vọng mới cho Bitcoin

Joe Consorti – nhà phân tích Bitcoin nổi tiếng trên X – chỉ ra rằng vàng thường đi trước BTC khoảng 100 ngày, bởi vàng có tính thanh khoản gấp 10 lần và độ phân bổ rộng hơn.

Một số nhà phân tích khác dùng mốc trễ 90 ngày thay vì 100, nhưng nhìn chung có sự đồng thuận rằng Bitcoin thường theo sau vàng trong khoảng ba tháng.

Dưới góc nhìn này, BTC được ví giống như một “tiếng vọng” của vàng. Với đợt cắt giảm lãi suất bảo trì đầu tiên dự kiến diễn ra vào tuần tới, quý IV/2025 được dự báo sẽ là giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ.

“BTC là một tiếng vọng bùng nổ. Đợt cắt giảm lãi suất bảo trì đầu tiên sẽ diễn ra vào tuần tới. Quý IV trông đầy hứa hẹn”, Consorti nhận định.

Quan điểm này còn được Tephra Digital củng cố khi phân tích mối tương quan của Bitcoin với nguồn cung M2 toàn cầu. Biểu đồ của họ cho thấy BTC có xu hướng theo sau sự mở rộng của M2 với độ trễ 102 ngày, và theo sau đà tăng của vàng với độ trễ 200 ngày.

“Nếu mối tương quan trễ của Bitcoin với M2 và vàng tiếp tục giữ vững, phần còn lại của năm hứa hẹn sẽ vô cùng đặc sắc. Các biểu đồ cho thấy vùng giá mục tiêu sẽ rơi vào khoảng từ 167.000–185.000 USD”, Tephra Digital LLC dự báo.

Dù các góc nhìn kỹ thuật có khác nhau đôi chút, nhưng cả Joe Consorti và Tephra Digital đều xác nhận một triển vọng lạc quan dành cho vàng và Bitcoin.

Dù vậy, nhiều người vẫn còn cảm thấy quan ngại về tình hình hiện tại. Gần đây, bạc đã vượt mốc 41 USD – mức cao nhất kể từ năm 2012. Điều này đã làm dấy lên tranh cãi rằng vàng và bạc có thể hút nhiều dòng vốn hơn so với BTC, khiến dòng tiền đổ vào các kim loại quý nhiều hơn.

“Có vẻ như dòng vốn đang bắt đầu xoay chuyển khỏi các tài sản đã tăng nóng, như Bitcoin, và chảy vào các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như kim loại quý”, nhà đầu tư LBroad nhận định.

Ngoài ra, nhà kinh tế Peter Schiff cũng nhấn mạnh rằng giá trị của Bitcoin tính theo vàng hiện thấp hơn khoảng 16% so với đỉnh tháng 11/2021. Đây có thể là dấu hiệu cho một xu hướng lớn hơn, khi nhà đầu tư ưu tiên kim loại quý thay vì các tài sản như Bitcoin.