Altcoin bứt phá, nhưng “mùa altcoin” vẫn chưa bắt đầu rõ rệt

Giá Bitcoin đã tăng vọt lên mức 107.100 USD, chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử (ATH) là 108.800 USD một khoảng rất nhỏ. Điều này phản ánh rõ nét đà hưng phấn đang lan rộng trên toàn thị trường crypto. Tuy nhiên, theo chia sẻ của Joao Wedson, nhà sáng lập kiêm CEO của Alphractal, tâm lý lạc quan thái quá có thể là “con dao hai lưỡi”.

“Tâm lý thị trường mạnh mẽ thường đi kèm với dòng tiền mới đổ vào, nhưng cũng có thể đánh dấu điểm xoay chiều nếu sự hưng phấn trở nên cực đoan.”

Crypto Market Sentiment Turns Very Bullish!

That’s both great — and dangerous.

In a bull market, it often means fresh money and rising euphoria are on the way. But it can also signal traps for bulls and the eternal price optimists.

Use this signal wisely. Stick to your… pic.twitter.com/dqIGed7BOp

— Joao Wedson (@joao_wedson) May 19, 2025

Altcoin bứt phá, nhưng “mùa altcoin” vẫn chưa bắt đầu rõ rệt

Diễn biến trong 5 ngày gần đây cho thấy altcoin đã có màn tăng tốc mạnh mẽ, điều này được thể hiện qua sự sụt giảm của chỉ số Bitcoin Dominance (BTC.D) – một thước đo tỷ trọng vốn hóa của BTC so với toàn thị trường crypto. Chỉ số này từng chạm vùng kháng cự 62% trong tháng 2 và 3, nhưng đã bứt phá vào tháng 4 để đạt đỉnh cục bộ tại 65,38%. Từ đó, BTC.D đã điều chỉnh xuống mức 61,89%, cho thấy dòng vốn đang chuyển dần sang các altcoin.

Tuy nhiên, sự phục hồi trở lại của BTC.D trong những ngày gần đây lại đặt ra nghi vấn: liệu mùa altcoin thực sự đã bắt đầu hay chỉ là những bước “làm nóng” ban đầu?

Chỉ số TOTAL2 – thể hiện vốn hóa thị trường của các altcoin (không bao gồm BTC) – đã kiểm tra lại mốc hỗ trợ quanh 1,17 nghìn tỷ USD và đang có xu hướng phục hồi. Mặc dù đà tăng vẫn hiện diện, nhưng TOTAL2 hiện đang vấp phải kháng cự mạnh gần mức đỉnh đạt được vào tháng 2.

Nếu TOTAL2 vượt qua ngưỡng 1,31 nghìn tỷ USD, đó sẽ là tín hiệu khích lệ mạnh mẽ cho các nhà đầu tư altcoin, mở ra kỳ vọng về một chu kỳ tăng trưởng mới.

Tether gửi tín hiệu cảnh báo về dòng tiền

Một yếu tố đáng chú ý khác là chỉ số dự trữ Tether (USDT) trên các sàn giao dịch – thường được coi là chỉ báo về sức mua trên thị trường. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, lượng USDT dự trữ đã giảm dần kể từ giữa tháng 3, dù BTC đang tiệm cận mức cao nhất mọi thời đại.

Đáng chú ý, lần gần nhất dự trữ Tether giảm mạnh như vậy là vào tháng 6-7 tháng 2024 – giai đoạn mà vốn hóa thị trường altcoin giảm tới 275 tỷ USD (tương đương 23,5%). Trước đó, từ tháng 2 đến tháng 4, vốn hóa này cũng đã giảm tới 30%.

Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu dòng tiền vào thị trường có đang cạn kiệt khi BTC tiếp cận đỉnh cũ, và Tether chưa có dấu hiệu tăng trở lại? Đây là một biến số quan trọng cần theo dõi sát sao trong thời gian tới.

Dù thị trường crypto đang tràn đầy lạc quan, các chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu on-chain lại cho thấy bức tranh phức tạp hơn nhiều. Việc BTC tiệm cận ATH, altcoin hồi phục mạnh, nhưng dòng tiền USDT suy yếu là những tín hiệu trái chiều. Nhà đầu tư nên giữ cái đầu lạnh, cân nhắc kỹ lưỡng giữa cơ hội và rủi ro – đặc biệt trong giai đoạn thị trường có thể đảo chiều bất ngờ.

Justin