Altcoin “đầu hàng” thúc đẩy sự thống trị của BTC

On Feb 3, 2025

Bitcoin đã khởi đầu tháng 2 với mức giảm mạnh khi làn sóng lo sợ lan rộng khắp thị trường crypto và các tài sản rủi ro do cuộc chiến thương mại mới của Hoa Kỳ.

Altcoin “đầu hàng” thúc đẩy sự thống trị của Bitcoin

Thị trường crypto đã chìm trong sắc đỏ trong những ngày đầu tháng 2 – trong lịch sử vốn là một trong những tháng hoạt động tốt nhất của Bitcoin.

Giá BTC đã giảm tới 6.000 đô la kể từ khi đóng cửa tuần, đánh dấu mức thấp nhất kể từ ngày 13 tháng 1, quay trở lại mức đáy của phạm vi giao dịch được thiết lập kể từ tháng 11.

Biểu đồ 1 ngày BTC/USD | Nguồn: TradingView

Trước khi mức lỗ hàng ngày gia tăng, trader CrypNuevo đã dự báo xu hướng giảm dựa trên tính thanh khoản của sổ lệnh (order book) và mong muốn của thị trường nhằm lấp đầy “bấc” được hình thành từ mức thấp trong tháng 1.

“Về khía cạnh thanh lý, có thể nhận thấy thanh khoản đang có dấu hiệu suy giảm. Mức thanh lý quan trọng ở 94.700 đô la, do đó, khả năng giá sẽ trượt mạnh về mức này là khá cao.”

“Tiếp theo, khi giá tiến gần đến mức đó, ‘bấc’ ở mức 91.000 đô la có thể sẽ hoạt động như một nam châm. Hãy cẩn trọng với việc cố gắng bắt đáy trong tình huống như vậy.”

Dữ liệu mới nhất từ CoinGlass cho thấy tổng giá trị thanh lý trong 24 giờ qua đã đạt mức khổng lồ 2,28 tỷ đô la.

Thanh lý tiền điện tử | Nguồn: CoinGlass

“Thị trường đang biến động mạnh mẽ trong phạm vi giá hiện tại,” trader Roman nhận định. “Phải thừa nhận rằng tôi không nghĩ giá sẽ xuống thấp như vậy, nhưng thực tế là nó đã xảy ra. Phân kỳ tăng giá, chỉ báo Stoch được reset và giá nằm trong vùng hỗ trợ ở mức thấp của phạm vi. Tất cả đều cho thấy giá sớm bật lên từ đây”.

Roman cũng bày tỏ kỳ vọng rằng Bitcoin có thể tìm lại chỗ đứng và phục hồi mà không vi phạm phạm vi.

“Tình hình hiện tại cực kỳ lạc quan đối với Bitcoin”, trader Credible Crypto đã viết sau khi BTC/USD dừng đà giảm ở mức hỗ trợ quen thuộc. “Thực sự hài lòng với sức mạnh hiện tại của Bitcoin. Sẽ tiếp tục theo dõi tình hình và tìm kiếm dấu hiệu cho thấy sẽ có một đợt bứt phá mới.”

Biểu đồ 4 giờ BTC/USD | Nguồn: Credible Crypto/X

Khi xem xét các altcoin, nhà phân tích Skew đã xác định “bấc đầu hàng” khi nhiều token giảm giá 20% trở lên. Ông dự đoán tuần này sẽ “rất thú vị”.

Biểu đồ tỷ lệ thống trị của Bitcoin hàng tuần | Nguồn: TradingView

Thị phần Bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường crypto đã tăng vọt lên 64,3% vào ngày 3 tháng 2, đánh dấu mức cao nhất trong gần bốn năm.

Nỗi lo chiến tranh thương mại xâm chiếm thị trường crypto và cổ phiếu

Một chủ đề đang thu hút sự chú ý của mọi người tham gia thị trường crypto trong tuần này là cuộc chiến thương mại bất ngờ giữa Hoa Kỳ và các nước láng giềng, cũng như Trung Quốc, và có thể sẽ lan rộng ra EU trong thời gian tới.

Tổng thống Donald Trump đã thực hiện cam kết áp thuế 25% đối với Canada và Mexico, một quyết định mà ông cho rằng sẽ mang lại lợi ích lâu dài.

“Chúng ta có thể gặp một số khó khăn trong ngắn hạn, và mọi người đều hiểu điều này. Các chính sách hoặc quyết định của Hoa Kỳ đã không mang lại lợi ích tối đa cho đất nước, mà ngược lại, khiến Hoa Kỳ bị thiệt thòi so với các quốc gia khác,” ông chia sẻ với các phóng viên vào ngày 2 tháng 2.

Các tài sản rủi ro dường như không hề chuẩn bị cho kịch bản này. Cổ phiếu ngay lập tức chịu ảnh hưởng nặng nề, với thị trường hợp đồng tương lai lao dốc — chỉ số S&P 500 đã mất đến 1 nghìn tỷ đô la giá trị ngay sau khi mở cửa.

Tài khoản X The Kobeissi Letter lưu ý rằng thị trường đã từ bỏ đà phục hồi nhẹ sau đợt giảm sâu vào tuần trước, do mối đe dọa từ AI của DeepSeek từ Trung Quốc.

“Một tuần trước, thị trường đã sụp đổ do lo ngại về DeepSeek vào tối Chủ nhật. Nhiều nhà đầu tư đã tận dụng cơ hội để mua dip vào sáng thứ Hai, giúp lấp đầy khoảng trống giảm giá. Mặc dù có sự phục hồi trong ngắn hạn, nhưng thị trường hiện tại lại giảm trở lại. Liệu khoảng trống giảm giá có thể tiếp tục giữ vững không?”

Biểu đồ ETH/USD 45 phút | Nguồn: The Kobeissi Letter/X

Một tín hiệu đáng buồn cho các trader là thị trường crypto giảm mạnh hơn nhiều, với nhiều altcoin lớn giảm 20% trở lên trong vòng 24 giờ.

Bitcoin đã ngăn chặn được đà giảm, bật trở lại từ mức đáy trong phạm vi giao dịch nhiều tháng gần 90.000 đô la.

“Ethereum vừa giảm -37% trong 60 giờ kể từ khi tin tức về cuộc chiến thương mại xuất hiện vào giữa trưa thứ sáu. Mức giảm thật điên rồ”, Kobeissi nhận định.

Biểu đồ tổng vốn hóa thị trường crypto 1 ngày | Nguồn: TradingView

Tổng vốn hóa thị trường crypto cũng giảm tới 21% trong ba ngày, tương đương 760 tỷ đô la.

Chỉ có đồng đô la Mỹ được hưởng lợi từ sự sụt giảm này, với Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng vọt lên gần 110, mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 1.

Biểu đồ Chỉ số đô la Mỹ (DXY) 4 giờ | Nguồn: TradingView

Ngoài ra, nguồn tài chính và giao dịch Barchart lưu ý, có một khu vực chưa từng thấy kể từ tháng 11 năm 2022 — hố sâu của thị trường gấu.

“Chỉ số đô la Mỹ hoàn toàn bùng nổ khi tiến gần đến mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022″.

U.S. Dollar Index $DXY absolutely ripping as it approaches its highest level since November 2022 pic.twitter.com/K0t3gRrMdu

— Barchart (@Barchart) February 3, 2025

Hậu quả vĩ mô lan rộng đến Fed

Cuộc chiến thương mại đang bùng nổ đang làm đảo lộn tuần được dự đoán là tương đối yên tĩnh đối với dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ.

Các báo cáo về sản xuất và số liệu việc làm là những yếu tố chính có thể gây ra biến động đối với các tài sản rủi ro. Tuần này, khoảng 20% các công ty trong chỉ số S&P 500 sẽ công bố kết quả thu nhập.

Bên cạnh đó, nhiều quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ phát biểu, điều này có thể làm sáng tỏ lộ trình tương lai về chính sách lãi suất.

The Kobeissi Letter cho biết tuần này sẽ tập trung vào thu nhập và thị trường lao động.

Xác suất lãi suất mục tiêu của Fed | Nguồn: CME Group

Xác suất thị trường hiện tại cho thấy khả năng Fed quay lại lập trường ôn hòa hơn tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 3 vẫn còn thấp. Theo ước tính mới nhất từ Công cụ FedWatch của CME Group, xác suất cắt giảm lãi suất ít nhất 0,25% chỉ ở mức 15%.

Nhìn về dài hạn, Arthur Hayes, cựu CEO của sàn giao dịch BitMEX, cảnh báo rằng triển vọng có thể sẽ trở nên tồi tệ hơn trước khi được cải thiện. Ông nhấn mạnh rằng điểm then chốt sẽ là việc Hoa Kỳ giải phóng thanh khoản thông qua nới lỏng định lượng.

“Những cú sốc này sẽ tiếp tục cho đến khi sự ổn định được phục hồi”, ông dự đoán. “Nỗi đau sẽ dừng lại khi một công ty TradFi đứng trước nguy cơ phá sản. Lúc đó, Fed sẽ miễn cưỡng gia nhập nhóm của Trump và tiến hành in tiền. Và sau đó, bạn nên sẵn sàng để mua tiền điện tử như chưa bao giờ mua trước đây.”

Tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell, người đã chịu áp lực yêu cầu cắt giảm lãi suất từ chính quyền Trump, cho biết điều này có thể thực hiện được mà không cần phải đợi lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% của Fed.

Những nhà đầu cơ Bitcoin đứng trước bài kiểm tra hỗ trợ quan trọng

Trong bối cảnh hoảng loạn, các nhà đầu tư đang tìm cách xác định mức đáy cục bộ của Bitcoin.

Một yếu tố đặc biệt đáng chú ý trong các đợt đảo chiều của thị trường tăng giá là cơ sở chi phí chung của các nhà đầu cơ Bitcoin.

Nhóm này, được gọi là hodler ngắn hạn (STH), bao gồm những thực thể đã nắm giữ BTC trong tối đa 155 ngày và có sự nhạy cảm cao đối với các biến động ngắn hạn.

Cơ sở chi phí của nhóm này thường đóng vai trò như hỗ trợ trong các chu kỳ tăng giá và kháng cự trong các chu kỳ giảm giá – và hiện tượng này đang rất rõ rệt trong giai đoạn hiện tại.

Dữ liệu từ nền tảng phân tích Glassnode cho thấy mức chi phí cơ sở trung bình, hay còn gọi là giá trị hợp lý (realized price), của nhóm STH đang ở dưới 92.000 đô la tính đến ngày 2 tháng 2 – ngày gần nhất có dữ liệu tại thời điểm viết bài.

“Mô hình cơ sở chi phí của STH Bitcoin đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tâm lý của các nhà đầu tư mới”.

Dữ liệu cơ sở chi phí Bitcoin STH (ảnh chụp màn hình) | Nguồn: Glassnode

Glassnode cảnh báo rằng nếu giá BTC quay lại ngưỡng cơ sở chi phí của STH và lật nó thành kháng cự, điều này có thể “báo hiệu tâm lý suy yếu của các nhà đầu tư mới – thường là bước ngoặt trong xu hướng thị trường.”

Tâm lý tiền điện tử giảm mạnh

Tâm lý thị trường crypto hiện tại đang yếu trong bối cảnh bất ổn đang lan rộng trên các tài sản rủi ro.

Điều này được phản ánh rõ rệt trong Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của cả thị trường crypto và các thị trường tài chính truyền thống, với chỉ số crypto giảm 32 điểm trong vòng ba ngày. Mức giảm này đã đưa chỉ số xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10.

Andre Dragosch, giám đốc nghiên cứu châu Âu tại công ty quản lý tài sản Bitwise, chia sẻ:

Tâm lý và vị thế của nhà đầu tư đang suy giảm mạnh mẽ trên diện rộng. Theo tôi, đây là thời điểm tốt để bắt đầu tăng cường vị thế vào Bitcoin”.