Bitcoin hé lộ tín hiệu tạo đáy, thị trường chờ đợi đợt phản công mới

Bitcoin (BTC) hiện đang dao động quanh ngưỡng 108.700 USD, gần như đi ngang trong phiên nhưng vẫn ghi nhận mức giảm hơn 6% trong tháng qua và khoảng 5% trong tuần vừa rồi. Sự chững lại này phản ánh tâm lý thận trọng lan rộng trên thị trường, song dưới bề mặt, các tín hiệu on-chain đang dần củng cố một kịch bản phục hồi mạnh mẽ.

Từ dấu hiệu capitulation của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn, đến các cụm giá hiện thực và những ngưỡng kỹ thuật quan trọng, tất cả đang đồng loạt chỉ ra rằng thị trường có thể sắp bước vào một cú bứt phá mang tính quyết định.

SOPR của nhà đầu tư ngắn hạn: “Bàn tay yếu” đang rời bỏ thị trường

Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu (SOPR) là chỉ báo đánh giá liệu các đồng BTC được dịch chuyển on-chain đang được bán ra với lãi hay lỗ. Với nhóm nhà đầu tư ngắn hạn – những người phản ứng nhanh nhất với biến động giá – chỉ số này gần như phản chiếu tức thì tâm lý thị trường.

Trong vài tuần gần đây, khi giá Bitcoin liên tục suy yếu, SOPR ngắn hạn đã rơi xuống mức 0,982 vào ngày 29/8 – thấp nhất trong nhiều tháng. Điều này cho thấy phần lớn nhà đầu tư ngắn hạn đang chấp nhận bán lỗ, một hành vi thường được xem là dấu hiệu “đầu hàng” của những bàn tay yếu.

Lịch sử từng chứng minh, giai đoạn này thường quét sạch phần lớn lực đầu cơ ngắn hạn và mở đường cho những nhà đầu tư kiên định hơn. Điển hình là ngày 17/4, khi SOPR chạm đáy 0,94 – mức thấp nhất trong một năm. Khi đó, giá Bitcoin lao dốc xuống 84.800 USD rồi nhanh chóng bật tăng 31,6% lên 111.600 USD, trùng thời điểm SOPR phục hồi vượt ngưỡng 1.

Diễn biến hiện tại đang vẽ nên một kịch bản tương tự, gợi mở khả năng nhịp điều chỉnh vừa qua chính là tín hiệu vùng đáy. Tính đến thời điểm viết bài, SOPR của nhóm holder ngắn hạn đã hồi phục nhẹ lên 0,99, nhưng vẫn quanh mức thấp nhất trong nhiều tuần.

URPD cho thấy các cụm hỗ trợ – kháng cự quan trọng

Biểu đồ URPD (UTXO Realized Price Distribution) cho thấy những mức giá mà nguồn cung BTC hiện tại được giao dịch lần gần nhất, từ đó phác họa rõ ràng các vùng hỗ trợ và kháng cự quan trọng. Mỗi cụm giá phản ánh những điểm mà lượng lớn Bitcoin từng được mua vào, trở thành các “rào chắn” tự nhiên trên hành trình giá.

Ở phía hỗ trợ, vùng 107.000 USD đang neo giữ khoảng 286.255 BTC (1,44%), trong khi mốc 108.200 USD (chính xác 108.253,26 USD) gắn liền với 447.544 BTC (2,25%). Đây chính là lý do giá Bitcoin vẫn ổn định quanh ngưỡng 108.000 USD bất chấp áp lực bán mạnh mẽ. Đáng chú ý, đáy SOPR gần đây xuất hiện khi BTC dao động quanh 108.300 USD, gần như trùng khớp với cụm URPD tại 108.200 USD – càng củng cố thêm sức nặng của vùng hỗ trợ này như một “điểm neo” tiềm năng.

Ngược lại, phe bò phải đối mặt với lớp kháng cự dày đặc. Vùng 113.200 USD (tiệm cận mốc then chốt 113.500 USD) chứa 210.708 BTC (1,06%), trong khi mốc 114.400 USD gắn với 220.562 BTC (1,11%). Tuy nhiên, thử thách lớn nhất nằm ở 116.900 USD, nơi tới 2,88% nguồn cung từng được giao dịch lần cuối – trở thành “bức tường thép” cản đường. Với phe bò, việc chinh phục thành công rào cản này là điều kiện tiên quyết để mở ra một chu kỳ phục hồi bền vững hơn.

Các mốc giá cần theo dõi

Về mặt kỹ thuật, vùng đáy quanh 107.300 USD vẫn là cột mốc then chốt, trùng khớp với ngưỡng URPD quan trọng tại 107.000 USD. Một khi giá đóng cửa dưới mốc này, kịch bản nối dài xu hướng giảm sẽ được kích hoạt, đồng thời phủ nhận khả năng hình thành đáy ngắn hạn.

Ngược lại, việc giành lại 109.700 USD sẽ phát đi tín hiệu hồi phục đầu tiên. Nếu duy trì được trên ngưỡng này, các mốc 112.300 USD (Fib 0,5) và 113.500 USD (Fib 0,618) sẽ trở thành vùng bứt phá chiến lược mà phe bò cần kiểm soát.

Đặc biệt, 113.500 USD đã nhiều lần chứng minh là kháng cự cứng, đóng vai trò điểm xoay chuyển có thể định hình lại toàn bộ cục diện thị trường.

Hiện tại, bức tranh thị trường khá rõ ràng: “bàn tay yếu” đang thoái lui (SOPR), trong khi “bàn tay mạnh” tiếp tục trấn giữ các cụm hỗ trợ (URPD), còn giá vẫn bám trụ quanh vùng quan trọng. Nếu Bitcoin bứt phá thành công trên 117.400 USD, đó sẽ là sự xác nhận cho một làn sóng sức mạnh mới.

SN_Nour