ETH 4.000 đô la dần trở thành một giấc mơ xa vời?

ETH giao dịch dưới mức 3.750 đô la trong ba ngày qua, bất chấp các quỹ hoán đổi danh mục Ethereum (ETF) giao ngay tại Hoa Kỳ sắp ra mắt. Một số ý kiến ​​​​cho rằng việc thiếu động lực tăng giá đối với ETH là do không rõ ràng về việc cơ quan quản lý có thể mất bao lâu để phê duyệt mẫu S-1 của các quỹ. Kéo theo đó, mức độ lạc quan của nhà đầu tư ETH theo số liệu phái sinh giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tuần.

Giá ETH chịu áp lực của quy định không chắc chắn

Tuy nhiên, ngay cả khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt từng hồ sơ từ BlackRock, Fidelity, VanEck và các công ty khác trong tuần này, các nhà đầu tư lo ngại điều kiện thị trường hiện tại không ủng hộ nhu cầu về Ethereum ETF. Một phần nguyên nhân thiếu nhiệt tình đối với tiền điện tử xuất phát từ sự không chắc chắn về quy định, nhưng cũng có một số lo ngại về khía cạnh kinh tế vĩ mô khi thị trường bất động sản có thêm dấu hiệu căng thẳng.

Coinbase, Binance và Kraken đang phải đối mặt với các vụ kiện với cáo buộc không đăng ký làm nhà môi giới trong khi cung cấp các khoản đầu tư chứng khoán. SEC và Bộ Tư pháp Hoa Kỳ cũng buộc tội các công ty crypto bao gồm các công cụ tập trung vào quyền riêng tư như Samourai Wallet và Tornado Cash. Hơn nữa, các cơ quan quản lý tuyên bố trung gian dịch vụ staking ETH có thể được coi là chứng khoán, vì có lời hứa về lợi nhuận để đổi lấy công việc của người khác.

Ngay cả khi không có sự kiện nào sắp xảy ra ở khía cạnh quản lý tiền điện tử, các nhà đầu tư vẫn không thoải mái khi nắm giữ những tài sản được coi là rủi ro hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế tiềm ẩn. Vào ngày 6/6, Moody’s Ratings cho biết ít nhất 6 ngân hàng khu vực của Hoa Kỳ có nguy cơ bị hạ xếp hạng nợ do “tập trung đáng kể vào bất động sản thương mại”, vốn dĩ đang bị ảnh hưởng do lãi suất cao hơn.

Tờ New York Times đã đăng một câu chuyện vào ngày 24/5 liên quan đến thị trường nhà ở Trung Quốc, nơi gần 4 triệu căn hộ không có người mua đang bị bỏ trống. Bài báo lưu ý rằng các ưu đãi của chính phủ để mua những bất động sản đó bằng các khoản vay do nhà nước tài trợ không thể ngăn cản giá nhà đất lao dốc và nhấn mạnh rằng các nhà phát triển “vẫn trên bờ vực vỡ nợ” đang “có mối liên hệ chặt chẽ với các ngân hàng địa phương và hệ thống tài chính”.

Các điều kiện kinh tế vĩ mô kém thuận lợi giải thích lý do tại sao Bitcoin không thể vượt qua mức trên 71.000 đô la vào ngày 7/6, làm giảm kỳ vọng của các nhà đầu tư ETH về dòng vốn tiềm năng chảy vào Ethereum ETF giao ngay. Tâm lý ngày càng tồi tệ trở nên rõ ràng trong các số liệu về hợp đồng tương lai và quyền chọn ETH, đã chuyển sang điểm bi quan nhất trong hơn ba tuần.

Giảm niềm tin vào thị trường phái sinh ETH

Các trader chuyên nghiệp thích hợp đồng hàng tháng hơn do không có funding rate. Ở các thị trường trung lập, các công cụ này giao dịch với mức chênh lệch từ 5% đến 10% để tính thời gian thanh toán kéo dài.

Phí chênh lệch hợp đồng tương lai ETH 2 tháng so với thị trường giao ngay | Nguồn: Laevitas.ch

Dữ liệu tiết lộ rằng phí chênh lệch hợp đồng tương lai ETH đã giảm xuống 13% vào ngày 10/6, giảm từ mức 15% vào ngày 6/6. Mặc dù khác xa với cấu trúc giảm giá nhưng đây là mức thấp nhất trong hơn ba tuần. Đây chắc chắn không phải là điều mong đợi vì một số nhà phân tích cho rằng Ethereum ETF có thể thu được tới 20% dòng vốn vào của Bitcoin trên các công cụ tương tự.

Các trader cũng nên phân tích thị trường quyền chọn để đánh giá liệu các nhà đầu tư có trở nên kém lạc quan hơn hay không. Nếu các nhà đầu tư mong đợi giá ETH giảm, chỉ số độ lệch delta trong 2 tháng sẽ tăng trên 8% và các giai đoạn hưng phấn có xu hướng dẫn đến độ lệch -8%.

Độ lệch delta quyền chọn ETH 2 tháng| Nguồn: Laevitas.ch

Độ lệch delta 25% của hợp đồng quyền chọn ETH đã mạo hiểm lần cuối ở mức tăng vào ngày 29/5, nhưng mức -6% mới nhất là khá trung lập và cân bằng, có nghĩa là cá voi và các nhà tạo lập thị trường hiện đang đặt tỷ lệ dao động giá tích cực và tiêu cực tương tự cho giá ETH.

Vì hợp đồng tương lai và quyền chọn ETH đang cho thấy ít dấu hiệu tăng giá hơn bất kể giao dịch Ethereum ETF giao ngay dự kiến sẽ được triển khai ở Hoa Kỳ, nên giá ETH khó có thể vượt qua mức 4.000 đô la trong thời gian sắp tới.

Bạn có thể xem giá ETH ở đây.

Tham gia Telegram của HoiQuanNet: https://hoiquannet.com

Theo dõi Twitter (X): https://hoiquannet.com

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/hqn  

Đình Đình

Theo Cointelegraph