Stablecoin đang vượt qua Visa

Stablecoin không còn chỉ là một phần nhỏ trong thế giới tiền điện tử – giờ đây, chúng đã trở thành nền tảng cơ sở hạ tầng thúc đẩy thế hệ thanh toán toàn cầu mới.

Trong năm qua, vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng gấp đôi, từ dưới 150 tỷ USD lên mức 235 tỷ USD vào thời điểm hiện tại, trong khi khối lượng giao dịch đã tăng gấp ba lần, vượt qua cả mạng lưới rộng lớn của Visa.

Tether (USDT), USD Coin (USDC) và PYUSD của PayPal tiếp tục chiếm ưu thế trong giao dịch, nhưng hàng chục stablecoin mới liên tục gia nhập thị trường, mỗi loại nhắm đến các khu vực, phân khúc người dùng hoặc nhu cầu doanh nghiệp cụ thể.

Sự phát triển mạnh mẽ này khẳng định sự tiến hóa của stablecoin: Từ một ngách nhỏ trong tiền điện tử trở thành cơ sở hạ tầng thanh toán cốt lõi. Stablecoin hiện hoạt động tại giao điểm của quy định, công nghệ tài chính và ứng dụng thực tế.

Quy định sắp tới tại Hoa Kỳ có thể đánh dấu một cột mốc lịch sử

Một trong những phát triển đáng chú ý nhất là sự nghiêm túc mới của Washington về quy định stablecoin. Đạo luật GENIUS lưỡng đảng tại Thượng viện đề xuất một khuôn khổ liên bang cân bằng đầu tiên cho ngành này.

Đạo luật này công nhận cả nhà phát hành ngân hàng và phi ngân hàng, cho phép các thực thể được điều tiết bởi tiểu bang tiếp tục hoạt động, và áp đặt yêu cầu về việc hỗ trợ hoàn toàn 1:1 cùng với tuân thủ nghiêm ngặt các luật bảo vệ người tiêu dùng. Nó được thiết kế để làm cho stablecoin an toàn hơn mà không cản trở sự đổi mới.

Đạo luật STABLE, đã được xem xét bởi Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào ngày 2 tháng 4, tập trung vào quản lý rủi ro và ngăn chặn lạm dụng thông qua việc tăng cường các giao thức chống rửa tiền và giám sát. Cùng nhau, các dự luật này cho thấy rằng Hoa Kỳ đã sẵn sàng tham gia cuộc chơi.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã công khai ủng hộ sự phát triển của stablecoin như một ưu tiên chiến lược. Ông coi stablecoin là cách để mở rộng sự thống trị của đồng đô la Mỹ vào nền kinh tế kỹ thuật số. Với stablecoin, Hoa Kỳ có thể duy trì ảnh hưởng tài chính toàn cầu mà không cần phải cải tổ hoàn toàn hệ thống tiền tệ hiện có.

Cơ sở hạ tầng doanh nghiệp đang chuyển mình sang blockchain

Báo cáo mới nhất từ Foresight Ventures cho thấy stablecoin đã giải quyết các khoảng cách lâu dài trong tài chính truyền thống: Trong khi chuyển khoản ngân hàng vẫn đắt đỏ và chậm đối với các giao dịch xuyên biên giới, stablecoin thanh toán ngay lập tức với chi phí chỉ vài xu. Chúng hoạt động toàn cầu, liên tục, mà không cần dựa vào các hệ thống lỗi thời như SWIFT hay ACH.

Việc áp dụng của doanh nghiệp đang tăng tốc, vì stablecoin cung cấp thanh khoản nhanh hơn, thanh toán rẻ hơn và các khoản thanh toán có thể lập trình. Việc Stripe mua lại Bridge nhấn mạnh cam kết ngày càng tăng của các nhà cung cấp thanh toán lớn đối với stablecoin. Bridge cho phép các doanh nghiệp muốn kết nối với nền kinh tế blockchain để phát hành và điều phối stablecoin. BVNK tự động hóa việc định tuyến thanh toán giữa fiat, tiền điện tử và các đối tác ngân hàng địa phương, giúp các công ty toàn cầu dễ dàng tích hợp stablecoin vào hệ thống ngân quỹ của họ.

Stablecoin có lợi suất, như USDM của Mountain hay USDe của Ethena, đang mang lại cho đồng đô la kỹ thuật số một tiện ích mới bằng cách cung cấp lợi tức tốt hơn hầu hết các tài khoản tiết kiệm, với ít trung gian hơn. Nếu những trường hợp sử dụng này chứng minh được tính bền vững, chúng có thể trở nên ngày càng hấp dẫn đối với cả doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Ứng dụng thanh toán tiêu dùng đang nhanh chóng áp dụng stablecoin

Stablecoin đang dần thâm nhập vào các ứng dụng người dùng đã quen thuộc, với PayPal, Venmo, Nubank và Revolut tích hợp chức năng stablecoin trực tiếp vào giao diện của họ. Điều này cho phép người tiêu dùng giao dịch toàn cầu, gửi kiều hối và thanh toán cho người bán mà không cần biết gì về blockchain.

Việc áp dụng của người bán cũng đang theo kịp, với việc Stripe chấp nhận stablecoin và các tích hợp Apple Pay và Google Pay sắp tới loại bỏ các rào cản cuối cùng đối với việc sử dụng hàng ngày.

Các nền tảng như Helio và Decaf cho phép người bán thanh toán bằng stablecoin thông qua Shopify và các kênh thương mại điện tử khác. Những công cụ này rất quan trọng ở các thị trường mới nổi nơi mạng lưới thẻ tín dụng không hiệu quả hoặc không tồn tại. Các freelancer và công nhân tự do ngày càng sử dụng stablecoin để nhận thanh toán trực tiếp, không mất phí chuyển đổi tiền tệ hoặc bị trì hoãn ngân hàng chậm.

Đằng sau hậu trường, các bộ xử lý như MoonPay, Ramp và Alchemy Pay quản lý công việc tuân thủ phức tạp, tạo điều kiện cho việc chuyển đổi fiat và xác minh KYC. Cơ sở hạ tầng này là chìa khóa để làm cho việc sử dụng stablecoin trở nên suôn sẻ và tuân thủ ở quy mô lớn.

Nền kinh tế native stablecoin đang nổi lên. Một kiến trúc tài chính mới đang hình thành. Ở nhiều khu vực, đặc biệt là ở Mỹ Latinh và Đông Nam Á, stablecoin đã vượt trội hơn các dịch vụ ngân hàng địa phương: Người dân giữ stablecoin thay vì fiat địa phương để bảo toàn giá trị. Ví dụ, từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 7 năm 2024, 47% các giao dịch dưới 10.000 USD được thực hiện bằng stablecoin, phản ánh tầm quan trọng của chúng trong các giao dịch hàng ngày và kiều hối.

Lạm phát cao và sự mất giá của các đồng tiền địa phương có nghĩa là người dùng ngày càng gửi tiết kiệm vào stablecoin, trong khi các doanh nghiệp sử dụng chúng cho các hoạt động ngân quỹ theo thời gian thực và các nhà phát triển đang xây dựng ứng dụng stablecoin native bỏ qua ngân hàng hoàn toàn.

Solana và Tron cùng xử lý 77 tỷ USD trong các giao dịch stablecoin bằng cách cung cấp tốc độ và phí mà tài chính truyền thống không thể so sánh. Các công ty khởi nghiệp như Codex thậm chí còn chia sẻ phí sequencer với các nhà phát hành stablecoin để xây dựng các động lực phân phối trực tiếp vào lớp thanh toán.

Các chain này được tối ưu hóa cho tính hoàn tất, chi phí và thông lượng — chính xác những gì tài chính stablecoin yêu cầu.

Mô hình chia sẻ doanh thu được sử dụng bởi các nhà phát hành như Paxos và Agora mang lại hiệu ứng mạng cho stablecoin — các ứng dụng fintech, bộ xử lý thanh toán và thậm chí cả ngân hàng truyền thống hiện có động lực để tích hợp và phân phối chúng.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo sẽ tập trung vào việc áp dụng đại trà và sự trưởng thành của quy định. Stablecoin của quốc gia sẽ xuất hiện và các doanh nghiệp sẽ ngày càng giữ stablecoin có lợi suất như một phần của chiến lược ngân quỹ của họ.

Người tiêu dùng sẽ giao dịch bằng stablecoin một cách liền mạch — thường thậm chí không nhận thức rõ ràng — khi các sản phẩm tài chính ngày càng sử dụng chúng như cơ sở hạ tầng nền tảng thay vì fiat. Với tốc độ áp dụng hiện tại, vốn hóa thị trường của stablecoin dự kiến sẽ vượt 400 tỷ USD vào năm tới.

Năm 2025 là năm quyết định của Hoa Kỳ về lãnh đạo tài chính kỹ thuật số. Với các khuôn khổ quy định đang hình thành và cơ sở hạ tầng công nghệ đã có sẵn, việc thông qua cả Đạo luật GENIUS và Đạo luật STABLE sẽ định vị Hoa Kỳ để dẫn dắt kỷ nguyên thanh toán kỹ thuật số toàn cầu tiếp theo.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://hoiquannet.com

Twitter (X): https://hoiquannet.com

Tiktok: https://www.tiktok.com/hqn

Youtube: https://www.youtube.com/@hqn

Ông Giáo