Vị thế Short Ethereum đạt mức cao kỷ lục dù tâm lý thị trường vẫn lạc quan

Vị thế Short có đòn bẩy của Ethereum trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) đã đạt mức cao kỷ lục, cho thấy tâm lý thị trường đang rất tiêu cực. Điều này xảy ra khi hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Ethereum trên CME đạt kỷ lục với hơn một triệu ETH.

Tổng thể, hợp đồng mở của Ethereum đã tăng trong những tuần qua, đạt mức cao kỷ lục mới là 6,91 triệu ETH (27 tỷ USD) trên tất cả các sàn giao dịch. Mặc dù hợp đồng mở tăng lên cho thấy sự gia tăng hoạt động đầu cơ, nhưng các vị thế Short lại dấy lên lo ngại về giá của ETH.

Trong khi đó, các vị thế Short kỷ lục trên CME gợi ý rằng các nhà đầu tư tổ chức (quỹ đầu tư phòng hộ) đang bán khống ETH. Điều này đã dẫn đến suy đoán liệu đây có phải là một giao dịch chênh lệch cơ sở hay không, tức là các nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro bằng cách bán khống hợp đồng tương lai ETH để tận dụng chênh lệch giá.

Tuy nhiên, các vị thế Short có đòn bẩy tiềm ẩn rủi ro thanh lý lớn nếu giá ETH tăng bất ngờ. Điều này cũng có thể tạo ra áp lực mua thêm cho tài sản, vì việc short squeeze có thể buộc nhiều người trở nên thận trọng hơn và giảm bớt rủi ro của mình.

Các nhà phân tích on-chain lạc quan về ETH nhờ nhu cầu gia tăng

Mặc dù các vị thế Short ở mức kỷ lục, nhiều nhà phân tích tin rằng ETH sẽ sớm tăng giá và chỉ ra các tín hiệu on-chain để chứng minh cho quan điểm của họ. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, Ethereum có khả năng vượt qua mốc $5.000, vì dải giá thực hiện cao nhất của nó hiện đang ở mức $5.200. Nền tảng phân tích blockchain này lưu ý rằng cung và cầu đang gia tăng sức mạnh để triển khai kịch bản này.

Công ty cho biết:

“Dải giá thực hiện cao nhất hiện ở mức $5,2k, trùng với mức đã thấy trong đợt tăng trưởng mạnh mẽ của năm 2021, báo hiệu tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa”.

Phần lớn nhu cầu tăng trưởng này đến từ các quỹ Ethereum ETF giao ngay, vốn đã thu hút sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư gần đây. Dòng tiền ròng vào ETF hiện đạt 2,268 tỷ USD, bất chấp việc Grayscale ETHE chứng kiến hơn 3,5 tỷ USD dòng tiền ra. BlackRock ETHA cũng đã ghi nhận hơn 3 tỷ USD dòng tiền vào sau mười ngày liên tiếp có dòng tiền vào. Những sự tích lũy liên tục này đã thúc đẩy sự tăng trưởng giá ETH.

Với việc tích lũy gia tăng, nhiều người tin rằng ETH sẽ chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025. VanEck, trong dự báo cho năm tới, đãước tính ETH sẽ đạt $6.000, trong khi BitWise còn lạc quan hơn với dự báo $7.000.

Tuy nhiên, liệu ETH có thể kết thúc năm 2024 trên $4.000 hay không vẫn còn phụ thuộc vào khả năng duy trì giá trên $3.700. Nhà phân tích kỹ thuật Ali Martinez đã lưu ý rằng vùng $3.700-$3.810 là một trong những mức hỗ trợ quan trọng nhất của ETH, vì có ba triệu ví đã mua 4,6 triệu ETH ở mức giá đó.

Sự khan hiếm Ethereum  đang gia tăng

Trong khi đó, nguồn cung ETH hiện ở mức khoảng 120 triệu đã chứng kiến sự đảo chiều trong tỷ lệ đốt. Mạng lưới này đã là tâm điểm của cuộc tranh luận về L2 vào đầu năm nay do lượng phát thải ETH cao trên mạng L1 và khối lượng giao dịch thấp, điều này cũng đã khiến tỷ lệ đốt giảm.

Tuy nhiên, tỷ lệ đốt trung bình hàng ngày đã tăng lên 2.700 ETH, so với 80 ETH trong tháng 8. Điều này có nghĩa là nguồn cung ETH đã trở lại trạng thái giảm phát nhờ vào hoạt động mạng lưới gia tăng, và nhiều người tin rằng điều này sẽ làm tăng giá ETH trong thời gian tới.

Hầu hết các hoạt động trên mạng lưới Ethereum dường như đang có xu hướng tăng lên. Mạng lưới đã chứng kiến mức cao nhất trong 8 tháng về số lượng ví mới, với trung bình hơn 130.000 địa chỉ mới được tạo ra mỗi ngày trong suốt tháng 12, tăng 2,63% trong tuần này. Lần cuối cùng mạng lưới chứng kiến hoạt động nhiều như vậy là vào tháng 4.

Thêm vào đó, số lượng địa chỉ hoạt động trên Ethereum cũng đã tăng 4,24% trong tuần này, trong khi số lượng địa chỉ có số dư bằng không giảm 4,06%.

Tham gia Telegram: https://hoiquannet.com

Twitter (X): https://hoiquannet.com

Tiktok: https://www.tiktok.com/hqn

SN_Nour

Theo Cryptopolitan